Amancio Ortega: Chiến lược thâu tóm bất động sản toàn cầu bằng tiền mặt

Amancio Ortega, nhà sáng lập đế chế Zara, đã âm thầm xây dựng danh mục bất động sản thương mại lớn nhất thế giới bằng chiến lược thanh toán tiền mặt 100% thay vì dùng đòn bẩy tài chính.

Đế chế 25 tỷ USD: Khi “trùm” thời trang soán ngôi ông trùm địa ốc

Khác với nhiều tỷ phú thường tập trung vào các dự án đầu cơ, Amancio Ortega tiếp cận bất động sản như một cách sưu tầm những tài sản biểu tượng. Với quy mô danh mục đạt khoảng 25 tỷ USD, ông đã vượt qua những tên tuổi kỳ cựu như Harry Triguboff để trở thành chủ sở hữu bất động sản thương mại lớn nhất hành tinh. Chỉ trong năm ngoái, vị tỷ phú 90 tuổi này đã giải ngân hơn 3 tỷ USD để thâu tóm hàng loạt tòa nhà văn phòng, khách sạn và tài sản công nghiệp tại 10 thành phố lớn trên 8 quốc gia.

Nguyên tắc “vàng”: Không vay nợ, chỉ mua tài sản biểu tượng

Khác biệt lớn nhất trong tư duy của Ortega nằm ở công ty holding Pontegadea. Thay vì sử dụng đòn bẩy tài chính cao - vốn là con dao hai lưỡi trong ngành địa ốc - ông chỉ ưu tiên các giao dịch bằng tiền mặt. Báo cáo tài chính cho thấy tổng nợ của Pontegadea chỉ chiếm vỏn vẹn 2% tổng tài sản, giúp đế chế này miễn nhiễm hoàn toàn với các biến động lãi suất toàn cầu.

Danh mục bất động sản của Ortega quy tụ những cái tên đắt giá như tòa tháp Torre Picasso (Madrid), Devonshire House (London) hay Royal Bank Plaza (Toronto). Những tài sản này được cho các tập đoàn “blue-chip” như Amazon, Apple, Meta và Nike thuê lại với hợp đồng dài hạn, đảm bảo dòng tiền ổn định bất chấp tình trạng suy yếu của thị trường bất động sản thương mại hiện nay.

Tối ưu thuế và bộ máy vận hành siêu tinh gọn

Sự thành công của Ortega còn đến từ khả năng tối ưu hóa thuế thông qua cấu trúc doanh nghiệp. Tại Tây Ban Nha, việc đưa bất động sản vào mô hình holding giúp ông tận dụng các ưu đãi thuế cho hoạt động kinh doanh, tiết kiệm ước tính khoảng 800 triệu USD thuế tài sản trong hơn hai thập kỷ. Bên cạnh đó, việc nhận cổ tức từ Inditex thông qua Pontegadea giúp tối ưu hóa mức thuế cổ tức xuống chỉ còn 1,25%, thay vì 30% nếu nhận dưới tư cách cá nhân.

Dù nắm giữ khối tài sản khổng lồ, bộ máy vận hành của Pontegadea cực kỳ tinh gọn với chỉ khoảng 90 nhân viên. Mục tiêu xuyên suốt của hội đồng quản trị - bao gồm ông, vợ và con gái Marta Ortega - không phải là lợi nhuận ngắn hạn, mà là bảo toàn vốn và tạo ra dòng tiền bền vững.

Nhìn vào cách Amancio Ortega vận hành, có thể thấy bài học lớn nhất cho các nhà đầu tư là sự kiên trì trong việc tích lũy tài sản chất lượng cao và tư duy quản trị rủi ro bằng cách hạn chế tối đa nợ vay. Bạn nghĩ sao về chiến lược “mua và giữ” của vị tỷ phú này trong bối cảnh kinh tế đầy biến động hiện nay?